財務(wù)報告雖是定期報告中的一部分，但卻是其中最重要的，其篇幅也幾乎占據了半壁江山。投資者應該熟悉財務(wù)報告的基本框架，并能熟練地通過(guò)會(huì )計信息和財務(wù)特征，掌握一家上市公司的基本脈絡(luò )，進(jìn)而結合股價(jià)判斷投資價(jià)值。
一份完整的財務(wù)報告包括了三方面內容：審計報告、會(huì )計報表以及會(huì )計報表附注。這當中，會(huì )計報表是核心，附注主要是對報表的細化、解釋與延伸，審計報告是對報表及其附注真實(shí)性的鑒定。會(huì )計報表又包括四張表，分別是：資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表以及所有者權益變動(dòng)表，這四張表又分別包括合并類(lèi)與母公司類(lèi)。
一家虛擬公司
所謂母公司，很好理解，它是指上市公司自身。但是請投資者記?。耗腹緯?huì )計報表所顯示的財務(wù)數據，并非上市公司的“真實(shí)數據”，我們平常使用的財務(wù)數據如凈資產(chǎn)、凈利潤等，都是以合并報表中的數據為準。
以海印股份2009年年報中的利潤表為例，表中，母公司2009年凈利潤5265萬(wàn)元，而合并類(lèi)中，“歸屬于母公司所有者的凈利潤”卻是1.43億元。這個(gè)1.43億元，才是平常所講的上市公司凈利潤。
之所以這樣，是由于上市公司在自身之外，往往還控股了一些公司。這些被控股的公司也有自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，甚至可能是上市公司具體經(jīng)營(yíng)以及產(chǎn)生利潤的真正主體，在此種情況下，上市公司自身只是以投資控股公司的形式存在。
如果沒(méi)有合并類(lèi)的會(huì )計報表，只提供母公司會(huì )計報表，就會(huì )出現一個(gè)問(wèn)題：我們會(huì )看到很多上市公司的諸如營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、存貨、應收賬款等等關(guān)鍵財務(wù)數據都非常少。這樣一來(lái)，大量有價(jià)值的財務(wù)數據信息都會(huì )被屏蔽掉，然后異常簡(jiǎn)單地體現于母公司資產(chǎn)負債表中的長(cháng)期股權投資，以及母公司利潤表中的投資收益，這樣，會(huì )計報表對于投資者的參考作用將大打折扣。
為使投資者了解全貌，上市公司在提供自己的（母公司）會(huì )計報表的同時(shí)，也要提供合并會(huì )計報表。也就是將上市公司及其能夠控制的公司“打包”在一起，視為一家公司，這家 “虛擬公司”的會(huì )計報表，就是合并會(huì )計報表。合并會(huì )計報表中的各類(lèi)財務(wù)數據，才能夠展示上市公司的“真相”。而投資者在依據上市公司財務(wù)信息評估其投資價(jià)值時(shí)，應該主要使用合并會(huì )計報表。
此外，對那些上市公司持有其股份，卻無(wú)法真正形成控制的公司（比如說(shuō)僅僅是持股比例較低的參股公司），則不會(huì )將其納入上市公司合并報表范圍，但上市公司會(huì )采用成本法或權益法核算長(cháng)期股權投資科目，通過(guò)長(cháng)期股權投資體現上市公司對該公司的投資成果。
同比看趨勢
會(huì )計報表中的每張表，以及附注中大部分內容，都是對比式的（同時(shí)出具當期數據以及去年同期數據）。這樣一來(lái)，投資者可以通過(guò)對比當期數據與去年同期數據發(fā)現一年中上市公司所發(fā)生的變化。要知道，絕大多數有價(jià)值的財務(wù)信息，都是通過(guò)比較而來(lái)。比如說(shuō)上市公司凈利潤同比增加了50%，應收賬款同比下降了30%等等。單看當期數據，只能看結果，比較過(guò)去的數據，卻能夠看出趨勢，而對上市公司的估值，更多來(lái)自于投資者對公司未來(lái)發(fā)展趨勢的預期。
會(huì )計報表的附注，以及年度報告的董事會(huì )報告中“管理層討論與分析”部分，都有大量的關(guān)于各種財務(wù)數據同比發(fā)生重大變化的專(zhuān)項說(shuō)明與解釋?zhuān)@些內容，對于更加細致、全面、深入地了解上市公司很有幫助，因此，投資者尤須關(guān)注。
四張表及附注
會(huì )計報表包括四張表，其中所有者權益變動(dòng)表是從2007年年報開(kāi)始新增加的。這四張表可謂年報的核心部分。每一張表所提供的信息互相聯(lián)系，卻各有側重。通過(guò)四張表，基本上就可以勾勒出一家上市公司的大致輪廓。
簡(jiǎn)單而言，資產(chǎn)負債表是一張上市公司的“全景照片”，它主要顯示上市公司的錢(qián)從哪里來(lái)，都用到什么地方去了；利潤表則是上市公司過(guò)去一年活動(dòng)的“紀錄短片”，它顯示上市公司過(guò)去一年間都干了些什么，干得怎么樣；現金流量表可以視為對上市公司的“終極考驗”，它以“認錢(qián)不認人”的高度客觀(guān)性，展示過(guò)去一年之中，上市公司現金的各種變化；所有者權益變動(dòng)表就相當于上市公司向自己老板（股東）上交的一份“簡(jiǎn)明成果總結”，它告訴我們，股東們投在上市公司的錢(qián)是否增值，怎么增值，增值了多少。
會(huì )計報表附注，則主要是上述四張表的明細、延伸與解釋?zhuān)顿Y者看四張表的過(guò)程中，遇到的一些基本問(wèn)題、疑惑，都可以在附注中找到答案。將上述的照片、短片、報告、總結以及附注結合起來(lái)，投資者就有了較為透徹了解上市公司的依據。

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